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今日股市投资研判要点(2018年2月5日)

发布时间2018-02-05 09:19:57 | 今日大同 来源:今日大同

【策略】
  
  过去一周,A股市场出现连续下跌,数百家上市公司股价集体跌停,到2月2日(周五)才出现暂时企稳的迹象。对于持续的大幅调整,有观点认为,市场流动性收紧是重要因素之一:央行已连续七个交易日暂停公开市场操作,净回笼11500亿元。
  
  事实上,中国股市的结构性牛市持续太久,一些受资金追捧的白马股已经出现估值过高的问题,很难想象还会有资金继续流入,调整是不可避免的。再考虑到春节放假因素,投资者出现分歧是正常的,他们需要重新考虑估值、风险、趋势等因素。
  
  但是,股市波动的真正原因,在于股市环境的巨大变化。首先,在上月末,A股上市公司业绩预告出现大面积的预亏现象,尤其是相当多的公司原本是预增却突然变脸,投资者纷纷担心自己持有的股票是下一只黑天鹅,避险情绪比较高。之所以出现大面积的预亏,主要是过去的业绩存在虚假,而现在中国证券市场进行了严格的监管,加大了检查与处罚力度,如果不及时暴露亏损的真相,未来造假很难维持。
  
  其次,大量上市公司的流通股权中,被信托以及其他配资方式持有,对股价下跌比较敏感,很容易引起恐慌性抛售。与此同时,大股东股权质押比例较大,大股东为了满足融资需求,普遍性地进行股票质押,一旦股价下跌,很容易出现平仓风险,从而放大做空的力量。更为特殊的是,根据证监会及证券业协会的相关要求,一些资管计划到期不得展期,出现股东被动减持的现象。
  
  操作上,投资者以高抛为主,现阶段的确是有点麻烦,很多个股都已经破位下行,指数支撑位也并不稳当,要低吸当然是正确的,可以尝试低吸后高抛原有的股票做T来减少亏损。不过最好现阶段不要全仓操作,容易高位被套。
  
  (大同证券迎宾街营业部供稿)
责任编辑:王纪杪